旗开网一季报点评：易方达中证石化产业ETF基金季度涨幅-2.21%

本站消息，日前易方达中证石化产业ETF基金公布一季报旗开网，2025年一季度最新规模0.6亿元，季度净值涨幅为-2.21%。

从业绩表现来看，易方达中证石化产业ETF基金过去一年净值涨幅为-8.26%，在同类基金中排名2160/2233，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.94%。而基金过去一年的最大回撤为-20.08%，成立以来的最大回撤为-50.09%。

从基金规模来看，易方达中证石化产业ETF基金2025年一季度公布的基金规模为0.6亿元，较上一期规模6037.73万元变化了-59.71万元，环比变化了-0.99%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.23%旗开网，无债券类资产，现金占净值比0.99%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达56.34%，第一大重仓股为万华化学（600309），持仓占比为12.09%。

易方达中证石化产业ETF现任基金经理为宋钊贤。其中在任基金经理宋钊贤已从业4年又231天，2021年6月9日正式接手管理易方达中证石化产业ETF，任职期间累计回报为-30.33%。目前还管理着30只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达恒生港股通新经济ETF（513320），季度净值涨幅为23.48%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证石化产业指数,该指数由中证800指数样本股中符合石化产业特征的全部证券组成,以反映该产业上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年一季度,中国经济处于逐步复苏过程中,整体呈现“稳中有进、结构优化”,新质生产力加速成长的特征。生产端整体表现平稳,高技术制造业和部分受政策支持的行业表现较好。消费端整体呈现温和复苏态势,以旧换新政策和网络购物促销对消费的提振作用明显。投资端在政策支持下有所改善,尤其是基建投资增长较快,但房地产投资仍面临较大压力。政策层面,政策信号积极,《政府工作报告》指出要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,并明确指出要强化宏观政策民生导向。此外,DeepSeek在全球人工智能领域实现突破,提升了全球投资者对中国科技资产的认知和信心,也推动了中国资产价值的重估。本报告期,中证石化产业指数下跌2.07%。近期国内宏观政策表述更加积极,一揽子增量政策持续落地,宏观需求预期持续提升。展望后续,石化产业呈现“周期筑底、结构分化”的特征。政策层面,2025年新一轮供给侧改革推动行业集中度提升,炼化一体化升级与新能源车、半导体等下游需求共振,部分化工品价格已现上涨趋势,周期拐点预期升温。与此同时,也需要注意到海外政策对国际油价的影响仍存在一定不确定性,国际油价波动将对炼化产业毛利水平带来一定影响。整体来看,中证石化产业指数在能源安全战略托底与产业升级驱动下,具备估值修复与股息回报两重因素带来的中长期配置价值。作为工具型产品,本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势,有助于投资者高效、便捷地跟踪石化产业投资机会。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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