上周，特朗普将美国的进口关税提高到上世纪30年代以来的最高水平，美国股市近日大幅下挫，引发了人们对市场前景更加可怕的担忧。投资者正在权衡全球贸易战可能长久化以及企业盈利前景黯淡得多的可能性。
由于这场“关税战”的结果尚不明朗，华尔街策略师们正在考虑股市还能承受多大的打击，甚至有人预计标准普尔500指数可能会从2月19日的历史高点下跌50%。
标普500指数周一收于5,062.25点，已较2月峰值6147.43点下跌逾17%。
资产管理公司Miller Tabak首席市场策略师Matthew Maley表示，未来几个月标普500指数“极有可能”跌至4,300点优配无忧，而且跌至4,000点或更低也并非不可能。
Maley说，撇开贸易动荡不谈，市场对人工智能的短期盈利潜力过于乐观，而没有适当考虑到消费者行为的减弱
“这不仅仅是关税问题，”他补充说：“这是市场回落到与其基本面相符的过程。”
最近的下跌是美国股市最严重的集中抛售之一，与2020年新冠肺炎疫情和2008年金融危机下滑期间的下跌速度和幅度相当，并使标准普尔500指数接近熊市区域。
据Truist Advisory Services联席首席投资官Keith Lerner说，标普500指数上周四和周五合计下跌10.5%，是该指数自1950年以来的第四大两日跌幅。前三大分别发生在：2020年3月新冠疫情爆发、2008年11月金融危机，以及1987年华尔街的“黑色星期一”。
目前，有许多华尔街分析师都认为，最糟糕的情况是标准普尔500指数从历史高点下跌约50%，这与2000年互联网泡沫破裂后的情况类似。
摩根大通股票策略师也表达了他们对标普500指数的“悲观预测”——4,000点，并阐述了其理由：基于不减免关税的假设和2026年盈利预测，两年内或没有实际利润增长。
投行Evercore ISI也预测标普500指数年底前将跌至4,500点，甚至在“超级熊市”的情况下将跌至3,100点，这意味着较2月峰值下跌近五成。
该行策略师在上周日发布的一份报告中表示，“超级熊市”的情景包括：经济衰退并导致企业利润下降约15%、信贷市场出现混乱、债务上限难以提高。
Tallbacken Capital Advisors首席执行官Michael Purves也表示，“一些（估值）收缩，一些盈利下降”可能将该指数推低至4,000点。
“这并非一个不现实的设想，”Purves说。
与Purves一样，许多投资者都提到了股市进一步走软的两个潜在原因：估值正从昂贵的水平回落，以及更大幅度下调盈利预期的可能性。Ned Davis Research的数据显示，在经济衰退期间，企业收入的年平均降幅为24%。
荷兰资产管理公司（简称荷宝）多资产策略主管Colin Graham周一说：“如果经济衰退的可能性是50%优配无忧，那么你必须考虑到股市从现在开始再下跌20%-25%。”
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